・三菱商事の業績
・三菱商事の株価推移
・配当や自社株買いの推移
・株価が安い理由
・三菱商事の株は買い時？
三菱商事の株価はなぜ安いの？
資源価格の落ち着きで利益水準低下が原因みたい。
・資源価格の下落
・豪州の資源税引き上げで収益悪化懸念
・配当利回りの低下
・風力発電事業の減損処理
本記事では、三菱商事の事業内容や業績、配当、株価が安い理由などについて解説していきます。
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三菱商事とは
三菱商事ってどんな会社なんだろう？
会社の規模と事業内容を見ていこう！
会社の規模
まずは会社の規模から。
三菱商事は1954年に設立され、現在売上が約21兆円の巨大企業です。
ちなみに売上高21兆円は、トヨタに次いで国内第2位の規模となります。
東証プライム市場に上場しており、社員数は約8万人の一流企業です。
| 上場 | プライム市場 |
| 資本金 | 約2044億円 |
| 設立 | 1954年 |
| 売上額 | 約21兆円 |
| 社員数 | 80,728人 |
事業内容
続いては、三菱商事の事業内容について。
総合商社であるため、主な事業は10種類もあります。
具体的に、天然ガスや総合素材、石油化学、金属資源、産業インフラ、自動車販売、食品産業、コンシューマ、電力、総合都市開発です。
それぞれ個別に簡単な解説を行います。
天然ガス
まず一つ目が天然ガス事業です。
三菱商事は、北米や東南アジア、豪州などにおいて、天然ガス・原油の開発・生産事業、液化天
然ガス（LNG）事業などを行っています。
2023年時点では、売上に占める割合は約1.3%となっている。
| ～天然ガス事業～ |
| ・天然ガスや原油開発事業を行っている |
| ・北米から豪州まで世界中に展開 |
| ・売り上げに占める割合は約1.3% |
総合素材
2つ目の事業が、総合素材です。
「総合素材」と言うだけあり、鉄鋼製品や硅砂、セメント、炭素材、化成品など多岐にわたる素材の販売取引、事業投資、事業開発を行っています。
売上に占める割合は約6.7%となっています。
| ～総合素材事業～ |
| ・自動車やインフラ系の素材を販売＆事業開発 |
| ・鉄鋼からセメントまで幅広く展開 |
| ・売り上げに占める割合は約6.7% |
石油・化学ソリューション
3つ目の事業が、石油・化学ソリューションです。
石油と化学が分かれていますが、これは原油や石油製品以外にも幅広い石油・化学関連分野において、販売や開発、投資などを行っているためです。
具体的に、原油や石油製品、LPG、エチレン、メタノール、塩、アンモニア、プラスチック、肥料などを取り扱っています。
売上に占める割合は約4.9%となります。
| ～石油・化学ソリューション～ |
| ・石油以外の化学品の販売や事業開発 |
| ・原油から肥料まで幅広く展開 |
| ・売り上げに占める割合は約4.9% |
金属資源
4つ目の事業が、金属資源です。
具体的に、銅や鉄鉱石、アルミといった金属資源への投資・開発などを通じて事業経営に携わっています。
ウクライナ侵攻より資源価格が高騰し、2023年度の金属資源事業の売上額は前年度と比べて5倍近くまで上昇しています。
売上に占める割合は約23%を占めています。
| ～金属資源～ |
| ・銅や鉄鉱石、アルミなどの金属資源 |
| ・2023年度の売上額は前年度の5倍 |
| ・売り上げに占める割合は約23% |
産業インフラ
5つ目の事業が、産業インフラです。
具体的に、エネルギーインフラ、産業プラント、農業機械、船舶、宇宙航空関連機器など幅広い分野における取引を行っています。
売上に占める割合は約5.2%となっています。
| ～産業インフラ～ |
| ・プラントから船舶まで幅広く展開 |
| ・売り上げに占める割合は約5% |
自動車・モビリティ
6つ目の事業が、自動車・モビリティです。
この事業では、乗用車・商用車の海外現地生産＆販売、販売金融、アフターセールスなどを行っています。
主な展開先はアセアンですが、それ以外の国・地域にも展開しているのが特徴です。
売上に占める割合は約8%となっています。
| ～自動車・モビリティ～ |
| ・自動車の海外生産や販売などを担う |
| ・主な展開先はアセアン地域 |
| ・売り上げに占める割合は約8% |
食品産業
7つ目の事業が、食品産業です。
食糧や生鮮品、生活消費財、食品素材などの、原料の生産＆調達から製品製造に至るまでの幅広い領域に展開しています。
売上に占める割合は約13%となっています。
| ～食品産業～ |
| ・食料の生産や調達、製造まで幅広く展開 |
| ・売り上げに占める割合は約13% |
コンシューマー産業
8つ目の事業が、コンシューマー産業です。
コンシューマー向け製品とは、個人や家庭向けのことを指します。
具体的に、小売や流通、物流、ヘルスケア、衣料、タイヤ他の各領域において事業開発などを行っています。
売上に占める割合は約31.8%と全事業で最も高い比率となっています。
| ～コンシューマー産業～ |
| ・小売や流通などの事業開発を展開 |
| ・持ち分会社としてローソンが健在 |
| ・売り上げに占める割合は約32% |
電力ソリューション
9つ目の事業が、電力ソリューションです。
事業名の通り、電力や水関連事業における幅広い分野を担っています。
具体的には、発電＆送電事業、電力トレーディング、電力小売事業、リチウムイオン電池の製造や水素エネルギー開発等を行っています。
売上に占める割合は約5.4%となっています。
| ～電力ソリューション～ |
| ・電力や水関連の事業を展開 |
| ・具体的には発電＆送電、電力小売りなど |
| ・クリーンエネルギー開発にも投資 |
| ・売り上げに占める割合は約5% |
複合都市開発
最後は複合都市開発事業です。
その名の通り、不動産関連を担っている分野。
具体的には、都市開発や不動産、インフラなどの分野において、開発事業、運用・運営を行っています。
売上に占める割合は約1%となっています。
| ～複合都市開発～ |
| ・都市開発やインフラ分野を担う |
| ・売上に占める割合は約1% |
三菱商事の業績について
三菱商事の業績について。
ウクライナ侵攻以降、円安やエネルギー高により商社関連の業績は軒並み好調でした。
決算書の読み方が分かれば銘柄選びで間違えにくいのですが、読み方がよく分からない方はこちらの書籍がオススメです。
売上＆純利益の推移
三菱商事の売上と純利益の推移を以下の表にまとめました(引用：四季報)。
コロナ禍により2021年は大幅減収・減益となりましたが赤字転落していないことから収益力が高いことが伺えます。
2025年の売上予想は開示されていませんが、純利益の減少が予想されています。
| 三菱商事の売上＆純利益 | |||
| 年度 | 売上（百万円） | 純利益（百万円） | 利益率 |
| 2021年 | 12,884,521 | 172,550 | 1.9% |
| 2022年 | 17,264,828 | 937,529 | 7.4% |
| 2023年 | 21,571,973 | 1,180,694 | 7.8% |
| 2024年 | 19,567,601 | 803,976 | 4.1% |
三菱商事：株価の推移
三菱商事の株価について。
業績好調の三菱商事はコロナ以降に注目され株価は大きく上昇しました。
コロナ禍とコロナ後に分けて解説していきます。
株式投資が不安な方や中々勝てない方は、損をしない投資方法を解説しているので参考にどうぞ。
2024年前半：株価は上昇
三菱商事のコロナ後の株価チャートを掲載しました（引用：yahooファイナンス）。
ご覧の通り、株価は2023年より上昇しており、2024年には3500円に突破しています。
理由として、円安や資源高の恩恵により大幅増収や巨額の自社株買いを発表したためです。
2024年には新NISA、そして株主還元のサプライズとプラス材料が続くことで株価は上昇しています。
| ～2024年前半は株価上昇～ |
| ・2023年より株価は右肩上がり |
| ・2024年に株価は3500円に突破 |
| ・巨額の株主還元サプライズを好感 |
2024年後半：ブラックマンデーで暴落
2024年の株価チャートを掲載しました（引用：googleファイナンス）。
8月5日に日経平均が大暴落し、昭和のブラックマンデーを超える下落幅となりました。
これにより三菱商事の株価も20%以上下落しています。
主な原因は、米国の景気後退懸念と急激な円高。
三菱商事は円高に振れると業績の縮小に繋がるため徹底的に売り込まれました。
| ～ブラックマンデーによる暴落～ |
| ・2024年8月5日に日経平均の大暴落 |
| ・三菱商事の株価も20%以上の下落 |
| ・米国の景気後退懸念と急激な円高が重し |
2025年：2月時点
画像：googleファイナンス
2025年2月時点で、株価はずっと右肩下がりとなっています。
主な原因は、利益水準の低下および国内証券のレーティング引き下げなどです。
2025年には風力発電事業の減損処理も発表されたことで、いっそう株価下落が目立っています。
利益低下はもちろん、
高配当株ブームの反動も大きいかと。
株だけに頼らずポートフェリオを幅広く
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三菱商事の株主還元について
続いては、三菱商事の株主還元について。
株主還元は、配当金や自社株買い、株式分割などが挙げられます。
三菱商事の場合、配当金と自社株買い、株式分割を実施しています。
それぞれ解説していきましょう。
配当銘柄狙いで投資をしたい方は、こちらの書籍で投資術について詳しく書かれていますので参考にどうぞ。
配当の推移
三菱商事の配当の推移をグラフにまとめました。
連続増配を繰り返し、2023年実績では1株当たり60円まで増えています。
さらに2024年は連続増配で1株あたり70円。
これにより8期連続増配となり、配当銘柄として魅力的であることが分かります。
2025年度に関しては1株あたり100円を予定しています(参考：三菱商事 配当情報)。
配当利回りの推移
三菱商事の配当利回りの推移をグラフにまとめました。
ご覧の通り、配当利回りは4%以上となっています。
2024年は高配当ブームで株価が上昇し配当利回りが低下しましたが、2025年に入ってからは高配当へ戻っています。
連続増配かつ株価上昇の両方が狙えることから魅力的な銘柄であると言えるでしょう。
自社株買いの推移
三菱商事の自社株買いの推移をグラフにまとめました。
ご覧の通り、自社株買いを不定期に実施しており、直近では2020年、2021～24年にかけて行っています。
2024年2月に5000億円規模の自社株買いを発表し、取得期間は2～9月となる見込みです。
自社株買い以外に三菱商事は累進配当も掲げており、株主還元に積極的であると言えます。
株式分割の実施
三菱商事は2024年1月に株式分割を実施しています(引用：プレスルーム)。。
具体的に、1株に対し3株への株式分割となります(例：100株保有の場合300株になる)。
株式分割を実施することで、投資へのハードルが下がり流動性が高まるメリットがあります。
三菱商事の株価はなぜ安い？
結局、株価はなぜ安いの？
2025年の減益予想が大きいけど、その他にも色々あるよ！
・資源価格の落ち着き
・利益水準の低いセグメント
・豪州の資源税引き上げを嫌気
・配当利回りの低下
・円高進行による業績への影響
世界市況の影響が大きく敬遠
まずは1つ目の理由が、業績が世界市況の影響を大きく受けるためです。
具体的に三菱商事の場合は、金属資源やエネルギー、食品など世界市況に左右される事業が多いです。
2022年以降は円安や原油高により純利益が1兆円台にまで成長しました。
しかし、2024年には純利益が前年比27%減益を発表しており資源価格が落ち着きが要因となります(参考：2023年第三四半期決算)。
このように、業績が市況に左右される点から投資家が敬遠し、株価指標上は安くなっているのです。
| ～三菱商事：なぜ安い①～ |
| ・商社関連は低PER、低PBRが一般的 |
| ・商品市況による業績変動を投資家が嫌う |
| ・2024年は資源価格落ち着きで純利益27%減益 |
豪州の資源税引き上げによる収益減
2つ目の理由が、豪州の資源税引き上げによる収益減が挙げられます。
2022年6月にオーストラリアのクイーンズランド州が10年ぶりに資源税(資源ロイヤリティ)の引き上げました(参考：日経新聞)。
新しい税率では最大40%の税率が適用されるため業績へのマイナス材料となりました。
| ～三菱商事：なぜ安い②～ |
| ・豪州で10年ぶりに資源税の引き上げ |
| ・新しい税率は最大40%の課税 |
| ・豪州における収益減少を嫌気して株価は安価 |
配当利回りの低下
3つ目の理由が、配当利回りの低下です。
三菱商事の配当利回りは2023年以前は4%以上の高配当でしたが、2024年は2%程度と低水準となっています。
PERは10倍台で株価は安いのですが、プラス材料が乏しいのが現状です。
【追記】
2025年2月時点で配当利回り：約3.5%まで改善していますが、減益予想を嫌がって株価は下落しています。
| ～三菱商事：なぜ安い③～ |
| ・配当利回りが2%前後にまで低下 |
| ・2024年初頭より株価は急騰し頭打ち |
| ・PERは10倍台だがプラス材料に乏しい |
風力発電の減損処理
2025年に三菱商事は風力発電事業の減損処理を発表しました。
金額としては522億円で純利益全体の5%強ですが、風力発電事業の将来性に疑問が生じたのが大きなマイナス。
物価高に伴う、鉄鋼材料や風車が2020年比で2倍近くになっており、売電価格も低いのがネックとなっています。
この影響で株価は2500円を割る水準まで安くなっています。
| ～三菱商事：なぜ安い④～ |
| ・風力発電事業の減損を発表 |
| ・事業の将来性に疑問を生む |
| ・成長の柱が揺らぎ株価は下落 |
三菱商事：株の買い時はいつ？
三菱商事の買い時っていつなの？
長期目線なら今からコツコツ買うのがオススメ！
長期目線でコツコツ買うのが一番！
三菱商事の株を買う時期を悩んでいる方は、長期目線でコツコツ買い始めましょう。
一気に購入すると暴落時に大打撃を受けるので、株価が下がった時に買い増すのが堅実です。
メンタル論として、買い時を待っている時に株価が下がっても絶対買えません。
明日、明後日はもっと下がるかもしれないという欲が出るためです。
資金面で厳しい方は、1株単位で購入できるマネックス証券を利用しましょう。
1株単位なら2500円程で三菱商事の株が買えるので積み立てやすいですよ。
yahoo掲示板が悲観的な時
経験上、yahoo掲示板で悲観的な意見が多い時は絶好の買い時です。
投資初心者の多くはyahoo掲示板を見ており、株価下落局面では売り一色になっています。
しかし、会社の業績が当初通り順調であれば、数カ月で株価は元に戻る傾向が強いです。
三菱商事の場合、2025年2月時点で配当利回りが4%台かつ純利益見通しは当初通りなので中長期目線では魅力的だと思います。
※ただし配当銘柄の場合、下方修正があれば株価は一気に落ちるので要注意です
まとめ
本記事では、三菱商事の業績や株主還元、株価が安い理由などを解説しました。
コロナ以降の資源高や円安により三菱商事の業績は一気に拡大し、21兆円もの売上となっています。
連続増配や2024年2月に5000億円規模の自社株買いを実施するなど、株主還元にも積極的です。
コロナ後に株価は上昇するもPERやPBRは割安水準であり、かの有名なバフェット氏も追加投資を検討するほど。
とはいえ、総合商社は市況により業績が左右されやすいので投資は自己責任で行いましょう。
株式投資で割安銘柄を探す方法や投資術について知りたい方は、こちらの書籍が分かりやすいのでオススメです。
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